Die drei größten badischen Unternehmen waren 1848 von der Schließung bedroht: die „Gesellschaft für Spinnerei und Weberei Ettlingen“ und die „Badische Gesellschaft für Zuckerfabrication“ in Waghäusel, die 1836 auf Initiative des Karlsruher Bankhauses „Salomon von Haber und Söhne“ als Aktiengesellschaften gegründet worden waren, sowie die „Maschinenfabrik Keßler“ in Karlsruhe, die 1837 mit einem Kredit ebenfalls des Bankhauses Haber aufgebaut worden war. Alle drei Unternehmen hatten zunächst prosperiert. Trotz ihrer Produktions- und Absatzerfolge blieb ihre finanzielle Lage kritisch. Dies lag vor allem an einer unzulänglichen Finanzplanung: Ihre Grundkapitalien waren zu knapp bemessen gewesen und große Teile der zur Wahrung der Liquidität vorgesehenen Kapitalreserven zur Aufstockung der Anlagevermö‧gen verwendet worden. So fehlte immer wieder Betriebskapital.
Die Ettlinger Spinnerei und Weberei litt dar-unter, dass sie eine zusätzliche Dampfmaschine anschaffen musste, weil die Leistung der zunächst installierten Wasserturbinen nicht ausreichte. Die Kosten hierfür ruinierten den ursprünglichen Finanzplan, so dass schon früh weitere Kredite aufgenommen werden mussten, um den Betrieb aufrechtzuerhalten. Im Fall der Karlsruher Maschinenfabrik eröffnete die Konzentration auf die Produktion von Eisenbahn‧bedarf – 1841 lieferte Keßler seine erste Dampflokomotive aus – zwar günstige mittelfristige Entwicklungsperspektiven; kurzfristig kam der Betrieb jedoch mehrfach in Liquiditätsschwierigkeiten, weil die nötige Kapazitätsausweitung zur Reinvestition der Unternehmensgewinne zwang und keine die Liquidität dauerhaft sichernden Rücklagen gebildet werden konnten. Wie bei der Karlsruher Maschinenfabrik barg auch bei der Zuckerfabrik in Waghäusel das technische Innovationspotential betriebswirtschaftliche Risiken. Das Unternehmen stützte sich auf ein neues Verfahren, Zucker aus heimischen Zuckerrüben kostengünstiger als zuvor zu gewinnen. Die Prüfung des Verfahrens in einer Probefabrik verlief zufriedenstellend; in der Großproduktion zeigte sich dann jedoch, dass das Verfahren noch nicht ausgereift war. Zusätzliche Investitionen, enttäuschte Gewinnerwartungen und die Ausschüttung üppiger Dividenden an die Aktionäre führten zu einer hohen Verschuldung, obwohl sich das Unternehmen rasch eine gute Marktposition erobern konnte.
Da keine der drei Fabriken zu einer Liquiditätsverbesserung in der Lage war, blieben sie von kurzfristigen Krediten abhängig, die ihnen das Bankhaus Haber jeweils zur Verfügung stellte. Salomon von Haber war am Anfang des Jahrhunderts maßgeblich an der Finanzierung des Aufbaus und der Konsolidierung des badischen Staates nach den napoleonischen Kriegen beteiligt gewesen und hatte seinen Status als 1829 geadelter Hofbankier dazu genutzt, sein Bankhaus zu einem in regionaler Perspektive stattlichen Kreditunternehmen auszubauen. Seine Söhne hatten versucht, verschiedene neue Geschäftsfelder zu erschließen, und sich auch auf dem noch kleinen, aber rasch wachsenden industriellen Sektor engagiert. Dies war insofern ein riskantes Unterfangen, als das Karlsruher Bankhaus nicht über ausreichende Depositen verfügte, um die drei schnell expandierenden Industrieunternehmen problemlos mit Krediten zu versorgen. Vielmehr hatten Haber und Söhne darauf gehofft, ihrerseits durch die Zusammenarbeit mit den drei Fabriken zu wachsen, wenn diese ihre verfügbaren Gelder, die dann allerdings ausblieben, in Karlsruhe anlegen würden.
